Mit diesem und weiteren kurzen Beitr\u00e4gen [\u2026] m\u00f6chte ich allen Zahn\u00e4rzten, Steuerberatern, Bankern und anderen Interessierten n\u00e4herbringen, was eigentlich genau unter dem Begriff \u201ePraxiswert\u201c zu verstehen ist.
Eine professionelle Begutachtung kann das nicht ersetzen, aber vielleicht das Verst\u00e4ndnis dieser komplizierten Materie etwas verbessern.
Ein besonderes Augenmerk habe ich auf K\u00fcrze und Verst\u00e4ndlichkeit gelegt. Experten m\u00f6gen mir die damit verbundene Oberfl\u00e4chlichkeit verzeihen.<\/p>\n\n\n\n
Wir haben bis jetzt, wie in den vorangegangenen Artikeln dargestellt, den materiellen Wert mit 80.000 Euro und den nachhaltigen Zukunftsertrag mit 200.000 Euro pro Jahr ermittelt. Wie hoch ist jetzt der Gesamtwert? F\u00fcr die Zahnradfabrik aus dem vorigen Beispiel wurden uns ja 2 Millionen Euro geboten. Das w\u00e4re f\u00fcr eine Zahnarztpraxis sicher nicht markt\u00fcblich. Wie geht man nun vor?<\/p>\n\n\n\n
Etabliert hat sich das modifizierte Ertragswertverfahren, an das sich auch der Verfasser anlehnt. Dabei ist zun\u00e4chst zu ber\u00fccksichtigen, dass der Zahnarzt, der einen nachhaltigen Zukunftsertrag von 200.000 Euro erwirtschaftet, daf\u00fcr selbst arbeiten muss. Das ist bei dem Besitzer der Zahnradfabrik anders. Der hat einen angestellten Gesch\u00e4ftsf\u00fchrer, spielt tags\u00fcber Golf und hat trotzdem j\u00e4hrlich einen Gewinn von 200.000 Euro. Um eine Vergleichbarkeit herzustellen, m\u00fcssen wir vom Ertrag das abziehen, was der \u00dcbernehmer woanders bei gleicher T\u00e4tigkeit als angestellter Zahnarzt verdienen w\u00fcrde, sagen wir mal 100.000 Euro. Das nennt man den kalkulatorischen Arzt-\/Unternehmerlohn. Dann bleiben als \u201eRendite\u201c 100.000 Euro \u201e\u00dcbergewinn\u201c \u00fcbrig (= 200.000 bis 100.000 Euro).<\/p>\n\n\n\n
Schlie\u00dflich m\u00fcssen wir das Ganze noch in eine Nettobetrachtung umwandeln, weil auch hier die Vergleichbarkeit unabh\u00e4ngig von den pers\u00f6nlichen Verh\u00e4ltnissen sichergestellt werden muss. Der \u00dcbernehmer ist ja nur fiktiv, deshalb w\u00e4hlen wir den Steuersatz der typisierten Ertragssteuer von 35 Prozent. Es verbleibt ein \u201enachhaltiger Reinertrag\u201c von 65.000 Euro pro Jahr (= 100.000\u201335 Prozent).<\/p>\n\n\n\n
Und jetzt soll dieser Betrag mit einem Faktor multipliziert werden. Aber womit und wie begr\u00fcndet? Im n\u00e4chsten Beitrag wollen wir uns mit dieser Frage besch\u00e4ftigen: Was ist der Ergebniszeitraum, das hei\u00dft, wie lange hat der \u00dcbernehmer etwas vom Zukunftsertrag?<\/p>\n\n\n\n
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